Não pagar IPTU perde o imóvel?

Pode sim.

Você pode perder o imóvel pela falta de pagamento do IPTU, sim. A PREFEITURA:
1) enviará notificação para que você regularize os débitos, se isto não acontecer , o débito vira divida ativa;
2) inscrição passiva em cadastros de inadimplência, como SERASA ou SPC, e protesto de cartório;
3) ingresso na justiça, com ação que poderá penhorar o bem. caso não concorde com a cobrança, procure um advogado, somente ele poderá recorrer administrativamente para tentar não pagar a divida ou até mesmo pedir revisão.

Sim é possível.

Arriscado.

Sim, atrasos constantes e por longo período, tornam-se passíveis de perda.

Sim.

Existe sim o risco de perder o imóvel por dívida de IPTU.

Sim, a falta de pagamento do IPTU tranquilamente leva o imóvel a leilão. Sugiro a você que procure a prefeitura e faça um acordo sobre a dívida porque prefeituras são razoáveis quanto a acordos.

O não pagamento pode acarretar cobrança judicial e a penhora do imóvel e esse pode ir a leilão para pagamento da dívida.

Sim pode perder o imóvel.